# Luna > Luna是imluna.ai的作者。这里每天拆透一家前沿公司，解释它怎么来的、靠什么赚钱、做对了什么，并把关键事实和来源写清楚。 最近更新：2026-09-03。仅允许在法律许可范围内必要短引，并保留文章标题、作者Luna、原文链接和发布日期；全文转载、汇编、翻译或商业再利用须另行取得许可。本站内容不用于投资建议。 ## 主要入口 - [每日一拆](https://imluna.ai/stocks/): 每天拆透一家前沿公司。 - [AI芯片与算力公司](https://imluna.ai/topics/ai-chips/): 从GPU、存储到资本开支，读懂算力产业链。 - [AI算力与资本](https://imluna.ai/topics/ai-compute-capital/): 谁在为AI基础设施出钱：融资、增发、收入储备与资本开支。 - [模型公司与商业化](https://imluna.ai/topics/ai-model-companies/): 大模型公司靠什么赚钱：API定价、订阅、企业合同与开源策略。 - [中国硬科技与IPO](https://imluna.ai/topics/china-hard-tech-ipo/): 存储、GPU、机器人：中国硬科技公司怎么上市、怎么定价。 - [投资概念入门](https://imluna.ai/topics/investing-basics/): 用真实公司理解公司、估值、增长、风险与资本市场。 - [Luna Lab](https://imluna.ai/lab/): Luna亲手做出来的工具与实验。 - [关于Luna与核查方法](https://imluna.ai/about/): 作者身份、内容标准、来源与勘误规则。 - [媒体与品牌资料](https://imluna.ai/press/): 官方简介、选题边界、引用与联系方式。 - [RSS](https://imluna.ai/rss.xml): 最新文章订阅源。 - [JSON Feed](https://imluna.ai/feed.json): 供支持JSON Feed的阅读器订阅。 - [RSL授权声明](https://imluna.ai/license.xml): 允许搜索与带归因的AI检索式使用，禁止AI训练。 ## 每日一拆文章 - [一口气了解戴尔：1984年他在宿舍里攒电脑，2026年一个季度接下609亿美元AI订单](https://imluna.ai/stocks/2026-09-03-dell-ai-server-backlog/): 戴尔是美国德州的一家电脑公司，卖笔记本，也卖数据中心里的服务器。2026年9月1日它发布财报：单季AI服务器订单609亿美元，手上还压着950亿美元没发完的货，全年收入指引直接上调250亿美元。一家42岁的攒电脑公司，股价今年涨得比英伟达还猛。这篇从头讲：它怎么开始的，中间怎么摔的，靠什么赚钱，AI这波它凭什么接住。 - [一口气了解Runway：OpenAI关停了Sora，这家三个艺术生创办的公司却说，屏幕上的一切都能画出来](https://imluna.ai/stocks/2026-09-02-runway-solaris-interface-world-model/): Runway是纽约的一家AI视频生成公司，2018年由三个学艺术出身的人创办，现在估值53亿美元。2026年8月31日它发布Solaris，说软件界面可以不写代码，AI一帧一帧当场画出来。这篇从头拆一遍：巨头都在亏钱退场的行业，一家一百多人的小公司怎么活了八年，靠什么赚钱，我们能从它身上学到什么。 - [一口气了解联发科：当年一颗芯片养活华强北，2026年8月31日英伟达花35亿美元买它的债](https://imluna.ai/stocks/2026-09-01-mediatek-nvidia-convertible-bond/): 联发科是台湾的芯片设计公司，红米、OPPO、vivo手机里的「天玑」处理器就是它造的。2026年8月31日，英伟达宣布拿35亿美元认购它发行的可转债，占39亿美元发行总额的90%，这是台湾资本市场史上最大的一笔海外可转债，谷歌母公司Alphabet也参与了。这篇从头讲起：它怎么靠光驱芯片起家，怎么在山寨机时代赚到第一桶金，摔过什么跟头，现在靠什么赚钱，英伟达图它什么。 - [一口气了解Lambda：微软大单之后，据报道又借约10亿美元买GPU](https://imluna.ai/stocks/2026-08-31-lambda-ai-debt-microsoft/): Lambda是一家专门出租AI算力的公司。它从人脸识别工具起步，创始人回忆，AI修图业务的云成本一度约4万美元一个月，这让团队转向卖GPU机器，再走到替大客户建设专属算力集群。彭博社8月28日报道，它又筹到约10亿美元短期债务，用来购买将出租给微软的英伟达GPU。订单在前，相关融资随后出现，这套需要先投入大量设备资金的增长方式让Lambda跑得很快，也把客户集中、设备迭代和期限匹配风险绑在了一起。 - [一口气了解美团：2025年净亏234亿，2026年8月28日它重新赚钱](https://imluna.ai/stocks/2026-08-30-meituan-q2-profit-longcat/): 美团是国内外卖市场的领先者，也是即时零售头部平台之一。2025年，外卖竞争和新业务投入等因素共同拖累公司，全年净亏234亿元。2026年8月28日，它交出连亏三个季度后的第一份盈利季报：单季收入1046亿元，经调整净利润25.24亿元。王兴还披露，Keeta沙特上线22个月后，7月首次做到单均收入盖住单均成本。它怎么来的、一单外卖的钱怎么分、补贴大战怎么降温、这家公司为什么能把自己的账翻正，这篇从头讲清楚。 - [一口气了解a16z：2011年它说软件吞噬世界，2026年它掏11亿美元买机器](https://imluna.ai/stocks/2026-08-29-a16z-machine-age-fund/): a16z（全称Andreessen Horowitz）是美国硅谷最大的风投公司之一，OpenAI、GitHub、Coinbase背后都有它的钱。2026年8月28日，它宣布成立一支11亿美元的Machine Age基金，专投芯片、内存、数据中心、机器人这些AI硬件。有意思的地方在于，这家公司当年靠「软件正在吞噬世界」这句话起家。这篇从头讲清楚：它怎么来的，风投到底怎么赚钱，它最狠的一招是什么，以及写了15年软件剧本的人，为什么转身买机器。 - [一口气了解Salesforce：Agentforce年化收入超过15亿美元，老软件开始按动作收钱](https://imluna.ai/stocks/2026-08-28-salesforce-agentforce-q2/): Salesforce是一家把客户管理软件搬到网页上、再靠订阅做成行业巨头的公司。它在2026年8月26日发布的财报里披露，Agentforce年化经常性收入超过15亿美元，同比增长超过240%，但这一季扩大了统计范围。这篇用大白话讲清楚Salesforce怎么起家、靠什么赚钱、为什么要给AI新增按动作收费，以及15亿美元背后还有哪些坎。 - [一口气了解SoftBank：拿到400亿美元过桥额度，据报拟发债最多200亿置换](https://imluna.ai/stocks/2026-08-27-softbank-openai-bond/): SoftBank是日本的投资集团，创始人孙正义2000年投给阿里巴巴2000万美元，23年累计回报9.7万亿日元。据彭博社2026年8月26日报道，它正与多家投行洽谈发行100亿到200亿美元的债券，用来置换从2026年3月签下的400亿美元过桥额度中实际提取的部分借款。这篇用大白话讲清楚四件事：这家公司怎么起家、怎么赚钱、为什么敢筹钱向OpenAI累计投入约646亿美元，以及我们能从中学到什么。 - [一口气了解Hugging Face：名字取自抱抱表情，据报探索出售，估值或超130亿美元](https://imluna.ai/stocks/2026-08-26-huggingface-sale-talks/): Hugging Face是纽约的一家AI公司，全世界的开放AI模型大多放在它的网站上供人免费下载，行内叫它「AI界的GitHub」。8月23日Business Insider报道，它请了投行评估出售意向，估值或超130亿美元，2023年它融资时的估值还是45亿。这篇用大白话讲清楚三件事：一个陪聊App怎么变成全球最大的模型货架，它到底靠什么赚钱，以及一家不做自家前沿大模型的公司凭什么值这个价。 - [一口气了解小鹏机器人：IRON还没正式卖货，公司宣布融资超9亿美元](https://imluna.ai/stocks/2026-08-25-xpeng-robotics-900m-funding/): 小鹏机器人是小鹏汽车控股的人形机器人业务。8月24日，公司宣布融资超过9亿美元；港交所公告列出的当前认购对价约为9亿美元，交割条件当时尚未满足。IRON计划2026年底量产，真正向外部客户交付还要等到2027年。这篇从它怎么来的讲起，拆清楚它准备怎么赚钱，以及市场为什么愿意提前给出高估值。 - [一口气了解天工背后的北京人形：机器人百米9.39秒，这家公司成立还不到三年](https://imluna.ai/stocks/2026-08-24-x-humanoid-tiangong-sprint/): 北京人形机器人创新中心是「天工」机器人背后的公司，2023年11月成立在北京亦庄，对外品牌叫X-Humanoid。8月22日晚，第二届世界人形机器人运动会在北京开幕，它的天工Ultra在百米预赛跑出9.39秒，快过博尔特9.58秒的人类世界纪录，去年同一项比赛它的夺冠成绩还是21.50秒。这篇讲清楚三件事：这家公司怎么来的，一年快12秒靠什么，以及跑得快离做成生意还有多远。 - [一口气了解苹果的AI：200多个岗位受影响，苹果把资源转向新Siri与轻量眼镜](https://imluna.ai/stocks/2026-08-23-apple-ai-siri-vision-realignment/): 苹果在北京时间2026年8月22日传出新一轮团队调整，Siri、人工智能软件和Vision Pro相关岗位合计超过200个。苹果没有停掉头显，也没有放弃Siri；报道显示，它正在压缩昂贵的沉浸内容，把重点放在基础模型、系统能力与轻量眼镜。这篇从苹果怎么起家讲起，拆清它靠什么赚钱、AI为什么慢了两年，以及普通人和中国AI团队能带走什么。 - [一口气了解Poolside：英伟达据报拟花60亿美元拿授权，并向109名员工提供职位](https://imluna.ai/stocks/2026-08-22-poolside-nvidia-license-deal/): Poolside是一家从零训练编程模型的AI公司。8月20日，一封投资人信件披露，英伟达据报拟支付60亿美元获得它的“模型工厂”非独家授权，向109名参与Laguna工作的员工提供职位，还拟另投10亿美元。投资人信称这组安排不是收购，创始团队将留任。这篇从头讲清楚：Poolside怎么来、怎么赚钱，这60亿美元对应的究竟是什么，以及剩下的公司还能不能独立长大。 - [一口气了解迈威尔：谷歌相关采购收入每增加5亿美元，就多解锁一档买股权利](https://imluna.ai/stocks/2026-08-21-marvell-google-ai-chips/): 迈威尔是一家只负责设计、不自己开厂造芯片的供应商，既卖标准芯片，也替大客户做定制芯片。8月19日，它披露了与谷歌的新合作：相关采购收入每增加5亿美元，就让一档买股权利生效，最多240档。这篇从硬盘读通道讲到AI数据中心，拆清它怎么转型、靠什么赚钱，这份大合同又藏着哪些容易看错的数字。 - [一口气了解快手：可灵季度收入超过8.5亿元，355亿元总收入从哪来](https://imluna.ai/stocks/2026-08-20-kuaishou-kling-q2/): 快手从一款动图工具起家，后来靠广告、直播和电商做成了内容平台。8月19日发布的财报显示，可灵AI单季收入超过8.5亿元，同比增幅超过200%，按披露下限算，它占快手季度总收入约2.4%。这篇从两位创始人讲起，拆清三大财务收入栏和可灵的收费方式，也说明可灵高增长为什么会与快手利润下滑同时出现。 - [一口气了解百度：广告收入少了19%，AI业务占主业收入一半](https://imluna.ai/stocks/2026-08-19-baidu-q2-ai-transition/): 百度曾靠搜索广告赚到第一桶金，现在这台老机器正在减速。8月18日公布的财报里，在线营销收入少了19%，百度单独划出的AI业务比去年同期增长25%，占不含爱奇艺那部分收入的一半。这篇从百度怎么起家讲起，拆清它的几条收入线、AI换挡的真实进度，以及最容易让人误判的利润数字。 - [一口气了解OpenRouter：主业不是训练大模型，收购报价为何超过80亿美元](https://imluna.ai/stocks/2026-08-18-openrouter-stripe-acquisition/): OpenRouter是一家2023年起步的AI创业公司，不以训练基础大模型为主业，专门帮开发者在几百个模型之间挑选、调用和付账。彭博社8月16日报道的收购对价超过70亿美元，Axios在8月17日把最新口径写成现金加股票超过80亿美元，而两家公司尚未官宣，交易也没有交割。这篇用大白话讲清楚：它怎么来的，靠什么赚钱，买家图什么，以及普通人和做AI产品的团队能从它身上学到什么。 - [一口气了解Cursor：4个MIT同学创业4年，600亿美元并入SpaceX](https://imluna.ai/stocks/2026-08-17-cursor-spacex-acquisition-close/): Cursor是一款AI编程工具，4个MIT同学2022年创办。8月14日，SpaceX按600亿美元隐含股权价值完成换股收购。这篇讲清它怎么赚钱，SpaceX为何买它。 - [一口气了解Workday：私有化消息当天市值一度约510亿美元，AI先动了它的收费单位](https://imluna.ai/stocks/2026-08-16-workday-silver-lake-buyout-talks/): Workday由PeopleSoft两位旧将Dave Duffield和Aneel Bhusri在2005年创立，主业是把企业的人事、工资和财务流程搬到云端，靠多年订阅合同持续收钱。据Axios 8月14日报道，Silver Lake正与Workday商谈私有化，消息传出当天公司市值一度升至约510亿美元。这篇从头讲清楚：它为什么能把难用的软件做成一门稳生意，AI为什么同时冲击它的收费单位和抬高它的数据价值，以及潜在买家真正想买什么。 - [一口气了解DeepSeek：V4-Pro峰时输出价涨到4.55倍，低价故事变了](https://imluna.ai/stocks/2026-08-15-deepseek-api-price-rise/): DeepSeek是梁文锋在2023年创立的大模型公司，靠开源模型、免费聊天产品和低价API迅速进入全球开发者的工具箱。公司8月13日发布V4-Pro正式版，新的峰谷价格将在北京时间8月17日生效，其中V4-Pro峰时输出价涨到调整前的4.55倍。这篇从头讲清楚：它怎么从量化团队走出来，低成本靠什么实现，钱从哪来，以及涨价之后真正要守住什么。 - [一口气了解Anthropic：融资650亿美元后，为何据报洽谈约60亿美元收购](https://imluna.ai/stocks/2026-08-14-anthropic-decart-acquisition-talks/): 据彭博社8月13日援引知情人士报道，Anthropic正洽谈以约60亿美元收购Decart，协议尚未达成，谈判也可能失败。真正值得拆的是，如果消息属实，这家靠Claude和Claude Code快速增长的模型公司为什么可能想补上算力效率这项底层能力。 - [一口气了解CoreWeave：约1040亿美元收入储备背后的算力生意](https://imluna.ai/stocks/2026-08-13-coreweave-q2-ai-cloud/): CoreWeave 8月11日公布季度收入25.75亿美元，同比增长112%，净亏损却扩大到6.26亿美元。市场第二天仍把股价推高19.3%。这家从虚拟币矿场转过来的AI云公司，真正值得拆的是怎样用长期合同、客户预付款和债务快速建起算力，以及这套模式最怕什么。 - [一口气了解英伟达：联手6家机构，想把5000亿美元引向AI算力](https://imluna.ai/stocks/2026-08-12-nvidia-500b-ai-financing/): 英伟达与6家资本机构签署谅解备忘录，计划长期动员超过5000亿美元第三方资本。公告未披露已到位金额，最终协议也没签。这件事真正值得拆的，是一家芯片公司为什么开始替客户解决融资问题。 - [一口气了解英特尔：2024年差点倒下，2026年8月10日宣布增发150亿美元](https://imluna.ai/stocks/2026-08-11-intel-15b-stock-offering/): 英特尔是造电脑CPU的美国公司，很多人笔记本上那张蓝色小贴纸就是它。两年前它一年亏掉188亿美元，股价跌到19美元以下，全世界都在讨论它会不会倒。8月10日，它宣布增发150亿美元股票，可能是它1971年上市以来第一次公开卖新股。这篇按顺序回答几个问题：它怎么当上老大的，怎么把一手好牌打没的，谁把它救回来的，它现在靠什么赚钱，我们又能从它身上学到什么。 - [一口气了解摩尔线程：他替英伟达管了十几年中国生意，转身造出一家2800亿的对手](https://imluna.ai/stocks/2026-08-10-moore-threads-hk-listing/): 摩尔线程是北京的一家GPU公司，创始人张建中曾任英伟达全球副总裁兼大中华区总经理。8月9日晚上它公告了两件事：上半年收入17.36亿元，同比涨147%；董事会通过决议，筹划发行H股去香港再上一次市。距离它在上海科创板挂牌、首日大涨425%，才过去八个月。这篇按顺序回答四个问题：它怎么开始的，靠什么赚钱，凭什么值2800亿，我们能从它身上学到什么。 - [一口气了解宇树科技：春晚扭秧歌的机器人要上市了，DeepSeek掏了1.4亿抢着投](https://imluna.ai/stocks/2026-08-09-unitree-ipo-pricing/): 宇树科技是杭州一家做机器狗和人形机器人的公司。公司8月10日完成科创板网上、网下申购，上交所披露的网上中签率为0.01809759%，8月14日发行结果公告已经发布，上市日期尚未公布。本文从头讲清它的业务、投资者与219倍发行市盈率背后的风险。 - [一口气了解OpenAI：2024年苹果请它进iPhone，2026年7月苹果把它告上法庭](https://imluna.ai/stocks/2026-08-08-openai-apple-lawsuit-ipo/): OpenAI是ChatGPT背后的公司，全球每周约9亿人用它的AI，最新估值8520亿美元，正在冲刺上市。7月10日，苹果起诉它偷商业机密去造AI硬件；8月5日，它请求法官把整个案子驳回。这篇从头讲清楚：它怎么来的，靠什么赚钱，为什么要造硬件，这场官司到底在争什么。 - [一口气了解谷歌DeepMind：哈萨比斯交出日常管理权，四名研究者一起创业](https://imluna.ai/stocks/2026-08-07-google-deepmind-reshuffle/): 谷歌DeepMind是谷歌最核心的AI研发部门，现负责Gemini，AlphaGo和AlphaFold来自合并前的DeepMind。8月5日，创始人哈萨比斯转任主席，Jeff Dean与三名同事离开谷歌创办新公司；重组消息公布当日，Alphabet股价一度下跌超过4%。这篇从头讲清楚：DeepMind怎么来的，谷歌怎么靠AI赚钱，这次换人要面对什么。 - [一口气了解SpaceX：造火箭24年，首份财报把158亿美元砸进AI](https://imluna.ai/stocks/2026-08-06-spacex-first-earnings-ai-spend/): SpaceX 8月4日交出上市后的第一份财报。一个季度收入78.14亿美元，资本开支却达到184亿，其中158亿投向AI。本文沿着火箭、星链与xAI三条业务线，拆解收入来源、利润结构和关联交易风险。 - [一口气了解Palantir：熬了20年才第一次赚钱，一份财报让它一天涨了29%](https://imluna.ai/stocks/2026-08-05-palantir-q2-blowout/): Palantir是一家美国软件公司，专门帮政府和大企业把散在几十个系统里的数据拼成一张能直接动手的图。8月3日它公布二季度财报，一个季度收入19.35亿美元，比去年同期多了93%，第二天股价一天涨了29%。这篇从最基础的问题讲起：它怎么开始的，到底卖什么，靠什么赚钱，最狠的一招是什么，以及它做对了什么。 - [一口气了解阿里巴巴的AI：27B版与2.4万亿参数版均已开放权重](https://imluna.ai/stocks/2026-08-04-alibaba-qwen38-launch/): 阿里巴巴8月3日发布Qwen3.8并预告开放权重。Qwen3.8-2.4T-A95B于8月12日在Qwen官方魔搭页面开放权重，Qwen3.8-27B又于8月14日在Qwen官方Hugging Face页面开放权重。本文更新承诺兑现结果，并继续拆解阿里的模型、云与资本开支。 - [一口气了解长鑫科技：合肥2016年投进144亿，2026年7月27日它成了A股最贵的公司](https://imluna.ai/stocks/2026-08-03-cxmt-star-market-debut/): 长鑫科技是合肥的一家内存芯片公司，做的是手机和电脑里那颗「运存」。7月27日它上市，第一天股价涨了465.82%，总身价3.28万亿元，登顶A股。这篇从最基础的问题讲起：它怎么开始的，靠什么赚钱，为什么第一天就这么疯，它到底做对了什么。